首先谈谈大家关心的股市。不知大家是否关注了今天的股市情况，今天的股市从3900点跌破3500点，还好，临近收盘时守住了3500点达到了3507点，下跌12%。从3500点反弹到3507点，这里可能有其他因素。下周，股市有可能继续暴跌，大家做好心理准备。我跟大家讲讲股票运行的原理，一个国家搞股票的根本目的是干什么。有些人可能认为我们国家搞这个股票市场是让我们老百姓可以在这里边投资赚钱，或者把这理解为国家搞股票的一个主要功能，如果这样的话就大错特错了。任何一个国家搞证券市场、股票市场最根本的目的是让企业融资，而且让企业以非常低廉的成本去融资。在众多融资方式里面我简单的列三种，第一种是银行融资，第二种是债券融资，第三种就是IPO的融资（发行股票）。在这三种融资方式里面，银行融资的成本是最高的，债券的成本次之，发行股票的成本最低。国家想方设法通过一些政策让股市热闹起来，让老百姓愿意把资金进入到股市里，让企业通过股市去融资，这是我们国家这一次股票市场一路走来的基本逻辑思维。

    第二个问题我想讲讲汇市，关于汇率。就在进入八月份以后，11-13号这三天人民币在快速的贬值，据测算达到了4.66％。人民币的贬值对楼市有什么影响？对国民经济有什么影响？这是在座各位需要关注的一个问题，自从美元进入到升值周期以来，全世界几乎所有的货币对美元都是不断地贬值，而且贬值速度比较快，幅度比较大。美元竟然在升值，其他主要的货币都是在贬值。整个货币都是放开的，完全依靠市场去调解，但是人民币是跟美元挂钩的，所以美元要升值，人民币就跟着升值，按照市场规定，人民币本来应该是贬值的。但是这次我们国家对美元的中间价不断地往下调，大概下调5％。据说接下来一段时间会继续下调，会下调到10％，进一步会下调到12％，研究表明将来人民币对美元贬值到10％--12％之间的时候，这个贬值就基本上到位。

    人民币在这种情况下为什么要贬值？最直接的原因还是因为中国的一个经济增长的问题。今年上半年，尤其是七月份，中国的进出口的一个数据非常糟糕，尤其是出口的数量大幅度减少。长期以来，人民币对内在不断贬值，对外在不断升值。对在座的各位来说贬值可能有意义，升值对我们来说没有任何关系。而且对外的升值还有坏处，坏处在于严重的影响了中国产品的一些出口，中国产品出口的减少会影响到中国的经济增长，中国经济速度慢下来会影响我们的就业，甚至影响到老百姓的一些正常生活。所以这次我们逐渐的让人民币贬值，逐渐的与美元脱钩，逐渐的成为一个按照市场去调节的这种汇率。汇率就是一种货币购买另外一种货币时的价格。在李克强担任国家总理以后，在搞金融市场化改革。这里面有两点是重要的，一种是利率的市场化，第二个是汇率的市场化。利率的市场化就是国家公布一个基准利率，银行是用多高的利率吸收存款？银行是用多高的利率发放贷款？这是银行根据市场上的供求关系自己确定。如果真是这样子有着市场利率的这种波动，完全可以脱开国家的这种基准利率。但是我们国家的贷款利率放开了，国家公布一个贷款的基准利率以后，银行到底执行多高的贷款利率，商业银行自己可以确定。但是我们国家银行确定了一个存款的基准利率以后，银行到底有多少存款？多少利率去吸收存款？这是一个规定，原来我们国家规定，可以下浮1％、2％ 、3％、现在到5％。现在的商业银行在国家规定的，同一档次的基准利率的基础之上，存款利率最多可以上浮5％，如果连5％都不要，那么利率就彻底失常了。

    目前我国利率的市场化，贷款利率放开了，存款利率还没有放开。有朝一日存款利率也会放开，任何一个国家利率市场化的改革时，总是先放开贷款利率，然后再放开存款利率。第二个问题是汇率的市场化，8月11、12、13号我们国家的汇率主动下调，算是汇率市场化的一个重要的组成部分，将来可能还要下调。在过去的一周时间，汇市也是在不断地震荡。第三个问题我想给大家讲讲金市，黄金的价格在我们国家已经跌到210元左右一克，在2011年3月的时候，金价涨到近五六年以来的一个最高点，曾经近400元/g。在2011年1月份的时候曾经买到1900多美元/盎司，最近的价格是1100美元/盎司，每盎司大概相当于31点多克，如果按照盎司计价的黄金，它的价格和以人民币计价的黄金差不多，金价从最高点跌了40%-50%。这就是这几年黄金的走势。黄金的价格在未来继续下跌将是大概率事件。如果去投资黄金，那必须去关注黄金的走向。怎样判断黄金的走向，如果美元是上升的，那黄金一定是下跌的，如果美元是疲软的，那黄金一定是上升的。

    美元升值以来，曾经多次说2015年要加息，但是一直开空头支票，即便是在这个空头支票的情况下，美元仍然在升值。如果今年下半年美元真的加息，那就说明美元在加速升值。如果美元加速升值，那黄金就会加速贬值。这就是金市。

    当一个国家物价比较低的时候国家往往会采取比较宽松的政策，整个银行的钱相对来说比较充裕，这对房地产市场来说是有好处的。国家要降低利率有一个非常重要的前提条件，就是物价要稳定，所以对于生猪的价格，我们要给予足够的重视。我们国家的CPI指数是由统计局公布的，7月份是1.6%，与前几个月相比都有所上升，这个上升与猪肉的价格有很大的关系。四个月以来，猪肉的价格上升了50%，这次生猪价格上涨的幅度和力度甚至超过了2011年生猪价格的上涨。CPI的变动与生猪的价格变动密切相关。我们国家把消费品分为八类，吃穿汽车通讯旅游等，但是房价并不包括在内，但是房租、水电费、物业费等是包括在其中的。在很多地方都有一个观测点，郑州的毛庄是我们国家采集蔬菜价格的一个观察点，统计一个月内蔬菜价格的变化，到下个月就可以公布出来CPI。在我国的CPI里，仅仅食品价格上涨这一项对于CPI的影响刚好是三分之一，而食品里面猪肉的影响超过了三分之一，这就是猪周期。美国也有CPI，但是美国的CPI计算方式和我国不一样，美国在计算CPI中，主要是住房的价格变动在美国CPI里影响最大。所以美国的CPI是住房为主导的CPI，我们国家的CPI是以食品为主导的CPI，而食品里面猪肉的影响又超过了百分之三十，所以猪肉的价格影响CPI。

    最近一段时间我比较关注股市、汇市、金市、猪市，这四个比较热点的市场，接下来 我分析一下他们与楼市之间的关系。首先说股市，就目前情况来看它与楼市之间不完全是一种利空的消息，也不是一种利好的消息。股票市场在上涨的过程中，赚钱效应非常明显，在股市里赚了钱就取出来买房子，如果股票市场在不断地往上涨，走出一个大牛市，赚钱的效应越来越明显，可能会进一步的推动房地产市场。如果股市不断下跌，人们的投资眼光会重新回到房地产市场中。这样看来，不管股市是涨是跌，对房地产市场来说都是利好消息。从去年十一月份，我国股市在快速的上涨，在这个过程中它恰恰与我们国家房地产市场的低迷是一斥的。从大的意义来讲，股票市场的下跌对于房地产市场来说是一个利好消息。

    第二个我想讲一下人民币贬值，人民币的贬值从某种意义来讲对房地产市场是一种利空消息，在过去楼市红火的时候，除了国内老百姓投资以外，国外也有很多热钱，国外的很多热钱到我们国家买了房地产以后可以赚了两次钱，第一次买了之后房地产价格不断上涨赚钱，另外一个是人民币不断升值赚钱。他们一个赌的是房地产价格不断上涨，另一个就是看中了人民币的不断升值。当人民币贬值的时候，国外的热钱将会退潮，或者说国内的钱换成美元，从而减少对房地产的支付。所以说人民币的升值对房地产市场是利好消息，贬值则是利空消息。这种对房地产的国际化交易在我们内地城市相对较少，影响也不大。

    第三个我想讲的是金价，黄金价格的下跌应该是利好于楼市。我们现在进入到一个创富的时代，或者造富的时代，在这个时代里如果谁不投资谁不理财，某种意义上来讲是愧对于这个时代。

    我在一个地方讲座的时候，讲到这个投资和理财的问题，我都会跟他们分享2000多年前孔老夫子说过的一句话：“邦有道，贫且贱焉，耻也；邦无道，富且贵焉，耻也。”这是什么意思？就是说，一个国家如果是有道的，即社会秩序是公平的、是真正按能分配的、官员都是廉洁奉公的，这个时候，你却做的很差，没钱、没地位，那么你应该感到羞耻，因为这说明你或者懒惰，或者无能；反过来说，如果一个国家是无道的，即社会秩序严重不平等、财富是按权势分配、官员腐败成风，这个时候你却混的很好，有钱有地位，那么你应该感到羞耻，因为这说明你的财富和地位来路不正，都是些不义之得。所以现在对我们老百姓来说，是一个“邦有道”的时代。

    在邓小平开始经济体制改革以后，以经济建设为中心，我们国家现在国力正不断增强，使得老百姓的投资理财意识不断提升。在这些途径中，会有很多选择，比如说黄金，像前年中国就有一个大妈被称作“黄金